Bancor协议：通过智能合约为数字货币提供持续流动性
传统数字货币交易所的问题
1.成交量严重不足
2.挂单深度严重不足，撮合很难
3.长尾现象：前10%的持有者占了整个市场95%的代币，以及99%的交易量。这种情况下的“长尾巴”，交易机制不够方便有效，其中的障碍是流动性不够。
Bancor协议的由来
二战之后，凯恩斯为了遏制美元称霸世界提出的“国际清算同盟计划”中的重要计划，也有人称其为「bancor plan」。这个计划主张多边清算，取消双边清算。而bancor本身在这个计划中，也是各国账户的记账单位。
而bancor的初始分配则以二战前三年的进出口贸易平均值计算，这样加上英联邦的殖民地，英联邦可以分配到的bancor多达35%，可以让英国在战后黄金储备耗尽的情况下，和美国共享国际金融的领导权。
而bancor plan所倡导的多边清算，在区块链token化兴起的今天，被用来解决token市场的长尾效应。目前，几乎每一个项目都要发行自己的token，目前大交易所都采用撮合交易的方式，即买和卖同时都有需求，交易才能发生。因此一些关注度小的token都有很大的流动性风险。
什么是Bancor协议
bancor协议不依赖于双边需求匹配，其运用连接器 (connector)作为桥梁，实现了异步价格机制。即用户可以随时按照自动计算得到的价格，把某一种token卖给”连接器”拿出抵押物（通常是eth）或者换取其他token；买过程也一样。（这里说卖给了连接器并不恰当，大家可以理解成把token发送给连接器，再由连接器来实现兑换的逻辑）。
token发行方可以锁定一些ETH在连接器中并自定义CW（connector weight, 连接器权重，以前也叫CRR，即恒定准备金率），发行出一定数量的自己的token，bancor里称之为智能代币（smart token）。一般如果买需求增加，smart token的价格就会相应升高；卖需求增加，smart token的价格会相应下降。至于涨跌幅度，可以根据项目方对自己token的定义结合项目需要，通过自定义CW来实现控制。
未来用户也可以锁定一些smart token来发行新的smart token。这样就会形成一个价值网络，在这个网络中的token都可以以某种路径实现双向兑换，且因为异步价格机制，因而并不依赖买卖需求双边匹配。
在这样的机制保证下，即使是关注度小的token也没有流动性风险，释放token市场的长尾潜力。
Bancor协议名词梳理
connector（连接器）：可以认为连接不同token的兑换桥梁；
connector token（连接器代币）：可以理解成抵押物。比如在bancor网络中token发行的最初阶段，就是通过锁定ETH来发行smart token的。在“抵押ETH发行token”这个过程中，ETH就是connector token。（当然在bancor的具体实现中，是通过ETHER TOKEN实现的，下详述）。
smart token（智能代币）：理解成你想要发行的TOKEN。还是用“抵押ETH发行token”这个过程为例，smart token就是那个想要发行的token。
CW（连接器权重）： 理解成调节价格敏感系数的参数。买入smart token时价格上升，卖出smart token时价格下降，但是涨跌幅度不是一个固定的值，可以用CW调节。
原创文章，作者：研究院精选，如若转载，请注明出处：https://www.pmtemple.com/academy/5948/
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